客户告银行，这已经不是什么大新闻了，银行卡盗刷、储蓄被盗等各种理由，各类与银行“撕X” 的维权案件也算是层出不穷。

　　但还是有一则新闻成功地引起了猫哥的注意。

　　事情是这样的：

　　2011年5月4日，投资者王先生投资5000万元人民币认购渣打银行中关村(行情000931,诊股)支行推荐的保本理财产品，并与银行签订《综合理财服务主协议》等3份合同，2016年5月4日，投资期限届满，渣打银行中关村支行将5000万本金归还给王先生，并告知其收益为零。

　　王先生以银行未尽到相关义务并且违约为由，将渣打银行（中国）有限公司北京中关村支行诉至法院，要求银行赔偿其财产损失2000余万元。

　　01

　　零收益并不是个案

　　5000万购买保本理财产品，5年投资到期后零收益，这恐怕放在谁身上都有点难以接受。

　　银行方面的解释是：

　　王先生购买的是指数挂钩结构型产品，该产品的收益前提是，如果在5年投资期内，与投资相关的两个终止事件都没有发生，那么投资到期时投资人仅获本金没有收益。

　　指数挂钩结构型产品是个什么鬼呢？

　　挂钩型理财产品，是商业银行向投资者发行的一种特殊的理财产品，该产品的收益与一些指标相挂购，产品收益由理财期内挂钩标的资产收益率决定。而这些指标可以是股票、指数、外汇、黄金等资产，让投资者自己预判标的资产的方向，在提高收益预期的基础上也提高了风险程度。

　　渣打银行的这款产品，产品挂钩的标的正是指数。

　　根据双方约定：

　　王先生投资人民币5000万元购买银行提供的理财产品，该产品到期保障100%本金，投资期限60个月，在最不利的情形下，投资收益为零；在符合协议等条件的情况下，最高收益率为8.1%。

　　猫哥登录渣打中国官方网站查阅了其指数挂钩投资产品的历史表现，发现与王先生投资时间比较接近的几个时间段的产品，零收益并不是个案。

　　比如这款：

　　2011年5月的“渣打银行市场联动系列MALI11117E产品”，100%保本，挂钩标的分别为iShares安硕富时A50中国指数基金（2823 HK）、 盈富基金（2800 HK）、iShares MSCI 台湾指数基金（EWT UP），投资期限内的累计绝对收益率和年化收益率均为0%。

　　根据银行公示的收益报告提供的挂钩标的的走势图，其中受台湾经济滞胀影响，台湾指数基金在投资期内的走势均在产品的常规自动终止水平线以下，而另外两个挂钩标的也在2015年后步入下行通道。而同期的几个以此为挂钩标的的产品的收益率均为0。

　　根据《银行家》按可得数据统计，2005年至2015年以来的挂钩型理财产品的的平均实际收益率为4.05%，并没有表现出与其风险水平相符合的回报。考虑到幸存者偏差，实际平均收益率可能更小。

　　在所有可得数据中（1923只产品数据），4%～5%为出现最多的收益率，占比26.99%；其次为5%～6%，占比17.78%；再次为3%～4%，占比14.66%。大于8%的高收益很少，与之相对的是一部分产品出现零收益甚至负收益。

　　02

　　5年到底错过了多少收益？

　　有句话说得好，“不说明实现概率，只宣传所谓的预期收益率、最高收益率，就是对消费者耍流氓！”

　　上海消保委曾联合上海师范大学商学院课题组做了一项调查， 结果显示：17家商业银行去年上半年到期的一些理财产品，最高预期收益率与实际收益率差距太大，简直就是拿投资者“开涮”。

　　你冲着那个最高预期收益率去的，而实际收益率却是奔着那个最低收益率走的！调查显示，有1/3的理财产品是以“最低预期”收场，而能达到“最高预期”的产品，连4%都不到。也就是说，最高收益率是一个难以企及的“预期”，基本上都实现不了！

　　如果王先生的这个“零收益”的5000万投资别的产品，5年能够产生多少收益呢？

　　（1）银行储蓄：目前央行三年期定期存款的基础利率是2.75%，在此基准利率出台的同时，央行也放开了银行的存款利率上限，部分银行的执行利率都在基准利率基础上上浮，平均的执行利率也基本上在3%以上，更何况在央行降息之前，央行的基准利率能达到4-5%。即便按3%计算，5年的利息收益也在750万左右。

　　（2）货币基金：以余额宝为代表的货币基金目前在众多基金中算是普及度最高的了。目前余额宝的七日年化为3.873%，而目前货币基金的平均收益率在4%左右，5年投资余额宝的收益，简单计算也能达到1000万。甚至现在投资5年期的国债，其利率也达到了4%。

　　（3）保本保利型理财产品：通常这类理财产品的年化收益率会高于银行定期存款利率，收益率单独设定，设定后一般不会更改，3.7%-5%的年化比较常见。如果按5%计算，5年的收益也在1250万元左右。

　　而按王先生对银行的损失索赔额度2000万来看，其主张的依据产品的最高收益率8.1%。如果以此收益率来看，一些风险相对较高的P2P平台机构、信托产品、一些非货币类的基金产品也可以选择。

　　03

　　买理财产品，一定要搞清楚这些

　　当然王先生的个案是否能够胜诉，还有待法院判决，但是猫哥提醒大家，日常在买理财产品的时候，其实多问点问题，也是可以避开一些“坑”的。

　　（1）理财产品的来源：看好产品到底是银行自有的，还是银行代销？

　　虽然一些理财产品用银行信用来做背书，但是也出现过不少消费银行信用的“飞单”案子。《80后漂亮行长被捕，“飞单”到底有多大的诱惑力？》这样的新闻也是屡见不鲜，审计金额更是达到了30多亿。我们辛辛苦攒下来的钱，可不能就此打了水漂。

　　（2）收益率：是否保本？实际收益率是多少？

　　现在银行理财五花八门，银行为了吸引投资者也是用尽浑身解数。但是扯开面子，里子才是最重要的，那就是到底我最后能不能保本，是否能够保收益，如果是浮动收益，那么浮动的区间是多少，最低收益是多少，这些不仅要问清楚，还要落实到纸面上。比如王先生所购买的渣打银行的产品，所幸的就是100%保本，不然损失可能会更大。

　　（3）投资方向：债券、股票还是挂钩产品？

　　不同投资方向对应着不同的风险等级机。一般来讲，如果投资范围在债券和货币市场的话，其风险等级一般较低，如果其投资范围包含股票、商品、外汇等高波动性的金融产品，那么其风险则相对较高。一般银行会对投资者做风险等级的测试，自己也要对自己的风险承受能力有一个很好的把握。

　　（4）最后一个，“双录”。

　　根据银监会《银行业金融机构销售专区录音录像管理暂行规定》，自2017年10月20日起，所有银行在售卖自营或代销的理财产品时，都必须进行录音录像。双录已经是硬性规定，如果遇到负面事件，银行有义务提供当时办理业务的录音录像，录音录像要至少保存到产品到期之后的六个月。如果在买理财产品的时候没有进行双录，那么你一定要留神了。

　　本文来自微信公众号：大猫财经